2000 Yılı Ocak ayında 20.30'da tarihi zirvesini oluşturduktan sonra başlattığı düşüşle 2001 yılı Eylül ayında 4.0'e kadar gerileyen THYAO, 6 yıldır bir alçalan üçgen alanda giderek sıkışıyor. Son 4 yıldır ise 5.0-10.0 diyebileceğimiz yatay bir bantta dalgalanıyor. Halka arzları izleyen dönemlerdeki yıpratıcı düşüşlerle endeksin 2003-2006 yükselişine eşlik edemeyen THYAO, zirve seviyesinden oldukça aşağıda, sıkışık seyrine devam ediyor.

THYAO'nun 6 yıllık düşüş trendi ve sıkışmadan çıkarak orta-uzun vadeli bir yükseliş başlatması için, uzun vadeli sıkışma bölgesi üst çizgisinin de gerilediği 8.0-9.0 aralığındaki direnç bölgesinden yukarı doğru çıkması gerekiyor. Başka bir deyişle orta-uzun vade için alım sinyali 8.0-9.0 direnç bandının kırılması ile oluşacaktır. Bu gerçekleşmedikçe yukarı hareketler uzun vadeli daralan sıkışma bölgesinde kısa-orta vadeli yükselişler, dalgalanmalar olarak değerlendirilebilir.

Kısa vadede üst çizgisi yaklaşık 6.50, alt çizgisi 5.90-6.0 seviyelerinden geçen, Ocak ayı sonunda kesişecek daralan bir sıkışma bölgesinde hareket ediyor. Bu haftanın son gününde endeksin aksine alım yönünde hareket eden senet 6.50 direncini geçerse kısa vade için güçlenme eğilimi başlayabilir. 6.85-6.90 yatay direncinin kırılması ise yaklaşık 8.0 seviyesinden geçen alçalan direnç hattına doğru yükseliş eğilimi oluşturur. Dolayısıyla, 6.50'nin kırılması durumunda 6.85-6.90 direncinde dikkatli olmak ve 6.40-6.30 bölgesine stop loss koymak kaydıyla, 8.0-9.0 direnç bölgesine doğru yükseliş potansiyeli için alım düşünülebilir. 6.50 direncini kıramadan 5.90-6.0 desteği altına inilmesi ise satış sinyali oluşturur ve kısa vadede 5.0'te bulunan desteğe doğru düşüş başlayabilir.

5.0 seviyesi her vade için kritik destek seviyesini oluşturuyor. Her ne kadar 4.0 seviyesi son altı yılın dip desteği gibi görünse de, 5.0'in altına doğru devam edecek bir gerileme durumunda zayıflık artar ve 6 yıllık sıkışmadan aşağı doğru çıkış riski oluşur. Bu durumda düşüşün derinleşmesini ve sonraki dengelenmeyi 2.50 seviyesi etrafında, 2.0-3.0 bandında beklemek yanlış olmaz.

GLYHO - Global Yatırım Holding

2000 yılı Ocak ayında tarihi zirvesini oluşturup düşüş başlatan, son üç yıllık toparlanmadan çok fazla yararlanamayan senetlerden biri olan GLYHO'nun yaklaşık 1.80'den geçen uzun vadeli düşüş trend çizgisi orta-uzun vade için önemli direncini oluşturuyor. Orta uzun vadede bir yükselişten sözedebilmek için 1.80 ve 2.0 direnç seviyelerinin kırılması gerekir. Böyle bir kırılma durumunda 6 yıllık düşüş trendinden ve sıkışma bölgesinden yukarı doğru çıkıldığı, 4.0-5.0 bandına doğru yükseliş eğililimi oluştuğu değerlendirmesi yapılabilir. 1.10-1.25 bölgesi ise orta vade için önemli desteği oluşturuyor. Bu desteğin altına inilmesi durumunda 2001-2002 yılında oluşan dip bölgesine, 0.50'ye doğru bir düşüş riski oluşur.

Çok kısa vadede 1.40 seviyesi etrafında dengelenen GLYHO'nun kısa vadede 1.50'den geçen düşüş trendi, aynı zamanda bir yıllık sıkışma bölgesinin üst sınırını da oluşturuyor ve kırılırsa kısa vadede 1.80'e doğru yükseliş eğilimi oluşur. Yine kısa vade için önemli desteği oluşturan 1.330-1.335 bölgesinin kırılması durumunda ise 1.25 yatay desteğine ve yukarda bahsettiğim orta vade için kritik desteği oluşturan 1.10'a doğru düşüş başlayabilir.

GLYHO'da 1.40 etrafındaki sıkışma sona erinceye kadar dışarda ve izlemede kalmak, 1.50'nin üzerinde 1.80 ve 2.0 direnç ve hedefleri için kısa vadeli alım düşünmek uygun görünüyor. Orta uzun vade için ise 1.80 alım sinyal seviyesi, 2.0 ise teyid seviyesi olarak izlenebilir. Kısa vadede 1.50, orta-uzun vadede ise 1.80-2.0 bölgesi altında kaldıkça GLYHO sadece al-sat'a uygun, yatırım açısından uygun olmayan, uzak durulması gereken bir senet olacaktır.

ISCTR - İş Bankası C

İşC, son üç yıllık yükselişte lokomotif görevini yerine getirerek 2000-2002 düşüşünün %262'den fazlasını geri aldığı bir yükseliş yaşadı. Bölünmüş fiyatlarla 2002 dip seviyesi olan 0.90'dan başlayıp, 2006 Ocak ayında 9.44'te yeni zirvesini oluşturdu. 10 kattan fazla bir yükseliş demek olan bu zirveden bir yıldır geri çekiliyor. Haziran 2006'da 4.0 seviyesinden başlattığı tepki/düzeltme 6.50-7.0 bölgesinde tıkanmaya başladı. Aralık ayında en yüksek 7.10 görüldü, iki haftadır zayıf bir tempoda gerileme devam ediyor. İŞC'de bir güçlenmeden ve zirve seviyesine doğru yükselişten bahsedebilmek için 7.0-7.50 direnç bölgesinden kurtulması gerekir. Bu gerçekleşmedikçe son altı aydır devam eden toparlanmayı bir arayol formasyonu olarak değerlendirmek ve dikkatli olmak gerekiyor.

İŞC'nin bu hafta geri çekilmeye başladığı 5.90-6.0 destek bölgesi kısa-orta vade için önemli. Kırılması 5.50, 5.20 ve 4.80'e doğru düşüş sinyali, hatta yükselişin %61.8 geri alış seviyesi olan 4.0-4.10 bölgesine doğru düşüş riski oluşturacaktır. Endeks üzerinde etkisi de düşünüldüğünde İş C'nin 5.90-6.0 bölgesinin altına inmesi önemli bir zayıflık sinyali ve piyasanın bütünü için riskli bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Önümüzdeki günlerde bu açıdan izlemeye devam edeceğimiz İŞC'nin analizini gerektikçe yenilemeye çalışacağım.