Önceki analizini Temmuz ayı başında yaptığım ACIBD, ilk analiz tarihinden itibaren kısa sürelerle 9.0-8.50 bandına sarksa da, çoğunlukla 9.0-9.50 bölgesinde sıkışık hareket etti. Önceki analizde de belirttiğim gibi işlem hacmi zaman zaman aşırı gerileyerek, adeta terkedilen bir görüntü veren düzensiz bir seyir izliyor. Bu durum devam ettikçe, günlük spekülatif hareketlere açık ve yatırım için çok uygun olmayan, kısa vadeli işlemler için de riskli senet görünümü de devam edebilir. İşlem hacminde kalıcı bir artış ve denge bandı gerekiyor. Analizin devamı, bu çekince not edilerek değerlendirilmeli.

ACIBD, 2003-2006 döneminde 0.20'den başlayıp 9.50-10.0 bandına kadar süren kuvvetli yükseliş trendinin ardından, iki yıldır 7.50-9.50 denilebilecek bir yatay bantta hareket ediyor. Kısa vadede ise zaman zaman uzun gün çubukları ile savrularak, 9.0 seviyesi etrafında sıkışık hareket ediyor. Kısa vadede 9.30 ilk direnç, 9.50-9.60 ise daha kuvvetli direnç haline geldi. 9.50-9.60 kırılırsa, Haziran ayı başında kısa süreli bir ralli ile gördüğü 10.40 tepe direncine doğru hareketlenebilir. Tepe direncinin hacimli kırılması durumunda, 11.50 ve 12.50-13.0 bölgesindeki uzun vadeli yükseliş kanalı orta bandı, kısa-orta vadeli yükseliş hedefleri ve dirençler olarak izlenebilir. Uzun vadeli yükseliş kanalı orta bandının kırılması durumunda ise, iki yıldır süren konsolidasyondan yukarı doğru çıkıldığı netleşir. 15.50-16.0 ve 18.50 yatay direnç ve hedefler, şu anda 25.0-26.0 bölgesinden geçen, zaman içinde yükselecek kanal üst bandı ana hedef olmak üzere, uzun vadeli yükseliş eğilimi oluşur. Dolayısıyla, kısa vadede yeni alım için 9.50-9.60, orta vadede 10.40, uzun vadede ise 12.50-13.0 dirençlerinin kırıldığı görülmeli. Her vade için, kırılan her direncin 4-5 kademe altına yeni stop loss seviyesi koymak ve bir sonraki direnci yükseliş hedefi olarak izlemeye başlamak doğru strateji olabilir.

ACIBD'de, 9.0'un altı kısa vadeli, 8.50'nin altı ise orta vadeli riskin arttığı şeklinde değerlendirilebilir. İlk paragrafta belirttiğim işlem hacmi ve sığlık sorunu nedeniyle, bu seviyelerin altına gün için sarkmalar, hatta kapanış olabilir. Kırılma teyidi için bir kaç gün altında kapanış veya 8.25-8.35'in altında kapanış görmek gerekebilir. 9.0 ve 8.50'nin kırılması, 7.50-7.60 ve 6.80-7.0'ye doğru kısa-orta vadeli düşüş sinyali oluşturur. Uzun vadeli yükseliş kanalı alt bandının da yaklaştığı, 1-2 ay içinde ulaşacağı 6.80-7.0'nin kırılması ise 5.50-5.80 bölgesini düşüş hedefi haline getirir. Hatta uzun vadede 2.80-3.0 bölgesine doğru düşüş riski oluşur. Dolayısıyla, yükseliş potansiyelinin sürmesi için 8.50-9.0 bölgesi üzerinde tutunmanın devam etmesi gerekir. Mevcut pozisyonlarda 8.50'nin altında satış yönünde izlemeye geçmek, 7.50 ve 6.80 desteklerine doğru düşüş ve tutunmayı görmek üzere 8.25 stop loss seviyesi olarak izlemek uygun görünüyor.

DOHOL - Doğan Holding (Güncelleme)

Doğan Holding, Nisan ayı sonundaki güncellemeden sonra, dalgalı bir seyirle uzun vadeli düşüş kanalı üst bandına ulaştı. Temmuz ayı süresince bir kaç kez 3.0 seviyesine doğru gerileyen bu kanal bandı direncini kırmayı denedi. Temmuz sonundaki son denemesinde 3.16'ya kadar savruldu, iki gün içinde kanala geri düştü. Bu dönüşün ardından başlattığı düşüşle, genel satış dalgasında başı çeken senetlerden biri olan DOHOL, hızla düşüş kanalı orta bandının geçtiği 2.20-2.30 desteğine geriledi. İki haftadır da 2.40-2.50 aralığında soluklanıyor.

Önceki analizde belirttiğim riskli görünüm düzelmedi. Hatta bu son düşüş dalgası DOHOL'ü, aylık grafikte çizilen uzun vadeli yükseliş kanalının altına da çekti. Bu kanalın, dolayısıyla uzun vadeli yükseliş trend çizgisinin altına kayış, riski arttırdı. Bu kanal bandının bulunduğu, 21, 100 ve 200 günlük ortalamaların da toplandığı 2.55-2.75 bölgesi üzerine dönüp tutunamazsa, zayıflama ve düşüş riski artacaktır. 2.55-2.75 direnç bölgesi altında kalmaya devam ederse, 2.20-2.30 bölgesine dikkat etmek gerekir. 2.20'nin altında kapanış yapılmaya başlanması, 1.90-2.0 bölgesi tutunma çabasının başlayabileceği ilk önemli destek olmak üzere, düşüş kanalı alt bandının da geçtiği 1.70-1.75'e doğru düşüş riski oluşturur.

Orta vadede bir yükselişten bahsetmek için ise düşüş kanalı üst bandının bulunduğu yaklaşık 3.0 seviyesini geçerek destek haline getirmesi, sonra da 3.50-3.55 tepe direncini kırması gerekiyor. Son iki haftadır 2.40-2.50 bölgesinde devam eden hareket zayıf bir tutunma çabası ve tepki olarak kalır, 2.75 ve 3.0 dirençlerinin üzerine toparlanma olmazsa, normal koşullarda iki yıllık düşüş kanalı içinde hareketin devamı, yukarda yazdığım desteklere doğru gerileme beklenebilir. Genel bir düşüş trendinin başlaması durumunda, DOHOL düşüş kanalının altına da kayarak hızlanabilir. Her durumda dikkatli olmaya devam etmek gerekiyor.

THYAO - Türk Hava Yolları (Güncelleme)

THYAO, 11 Haziran 2007 tarihindeki güncellemeden sonra bir süre daha 8.0 seviyesi üzerinde soluklandı. Ay sonuna doğru başlayan yukarı hareket, 9.0-9.25 direncinin geçilmesi ile ralliye dönüşen bir tempoyla devam etti, 6 Temmuz'da 10.90 ile tepe oluşturdu. Bir süre 9.50-10.50 bölgesinde hareket eden senet, genel piyasa düşüşüne rötarlı katılıp, 9.10-8.90'da boşluk oluşturarak başlattığı hızlı düşüşle 7.65'e kadar geriledi. Gün sonu grafik analizlerinde çizdiğim, yaklaşık bir yıllık düzgün bir yükseliş kanalı oluşmuştu. Son düşüşte bu kanalın alt bandı, Haziran ayında geçtiği düşüş trend çizgisi, 21, 100 ve 200 günlük ortalamaları gibi bir çok önemli desteklerinin altına savrulan THYAO, hemen ardından tüm desteklerinin üzerine geri dönerek, bu boşluk bölgesine ulaştı. Ancak hem güçlükle geçerek destek haline getirdiği seviyelerin altına bu kadar kolay inebilmesi, hem de bu süreçte başlayan OBO formasyonu görünümü rahatsız edici, dikkatli olmayı gerektiriyor.

THYAO, her ne kadar son düşüşte piyasa ortalamasına yaklaşsa da, endekse çok paralel hareket eden bir senet değil. Kısa vadede önemli dirence dönüşen 9.50-10.0 bölgesi kırılırsa, hem düşüşte oluşan boşluğun dolduğu hem de OBO oluşumunu da bozan bir güçlenme başladığı söylenebilir. 2000 yılı Ocak ayında oluşan ana zirvesinin bulunduğu yaklaşık 20.0 seviyesinin yarı yoluna ancak ulaşabilmiş olan THYAO'da, ana zirve direncine kadar 10.90-11.0, 12.0 ve 14.0 seviyelerinde kuvvetli ara dirençler var. Kısa vadede 9.50-10.0 direnç bölgesi kırılırsa alım denebilir. Orta vadede ise son tepe seviyesinin bulunduğu 10.90-11.0'in kırıldığı görülerek ve yukarda sıraladığım dirençlere dikkat edip, geçilen direncin 4-5 kademe altına satış/stop loss seviyesi koyarak alım düşünülebilir.

8.50-8.70 kısa vadede ilk desteği oluşturuyor. 8.20-8.0 biraz daha kuvvetli destek. 8.0'in altına bir kez daha inerse, zayıflama ve düşüş eğilimi artabilir. Bu durumda 7.20-7.0, 6.20-6.30 ve 4.80-5.0 bölgelerine doğru orta vadeli bir düşüş trendi başlayabilir.