Tarihi zirvesini 2004 Nisan ayında bölünmüş fiyatlarla 4.28'de yapan, bu zirveden sonra piyasa trendinden ayrılıp gerilemeye başlayan BEKO, 2006'nın ortasında zirve fiyatının yaklaşık 1/3'ü seviyesine, 1.50'ye doğru geriledi. 2008 yılı başına kadar 1.50-2.0 denilebilecek bir bantta yatay hareket etti. Taban oluşumu görünümündeki bu yatay bant hareketi, Ocak ayında başlayan genel düşüşe sanki 3 yılı aşkın süredir düşüşte değil, yükseliş trendi sonundaymış gibi katılması ile hızlı bir düşüşle sona erdi. Dün itibariyle ulaştığı seviye 0.94 olan BEKO, hem dört yıllık düşüş kanalı alt bandı, hem de 1991-1996 yıllarından gelen uzun vadeli trend/destek hattına ulaşmış durumda. Yaklaşık 0.90'da biraraya gelen bu iki desteğin altına inerse, 0.60'a doğru düşüş devam edebilir. Bir aşırı satış süreciyle 2001 yılı dip seviyesinin de bulunduğu 0.30-0.40 bölgesine doğru düşüş riski de oluşur.

Halihazırda zirvesinin dörtte biri seviyesine inmiş iken, ilave bir üçe bölünme riski oluşturacak kadar önemli destek bölgesine ulaşmış olan BEKO, bu desteğinde tutunursa, düşüş kanalı orta bandının geçtiği 1.25-1.30 bölgesine doğru toparlanmaya başlayabilir. Yaklaşık 2 yıl etkili olan yatay bandın alt sınırının ve 200 günlük ortalamanın biraraya geldiği 1.40-1.50 bölgesi önemli direnç haline gelmiş durumda. Yaklaşık 1.80'den geçen düşüş kanalı üst bandı ise düşüş trendinin sona erdiğini düşünmek için kırılması gereken önemli direnç. Başka deyişle BEKO'nun düşüş trendinden çıktığını söylemek için mevcut seviyesinin iki katı bir seviyeye ulaşması gerekiyor. Yukarda da belirttiğim gibi uzun bir düşüş trendinin sonundayken başlayan genel düşüşe de hızla katılacak kadar zayıf bir seyir izleyen BEKO, düşüşün sona erdiği netleşmedikçe uzak durulmasını gereken senetlerden biri haline geldi.

Benzer zayıflık diğer sektör şirketlerinde de olduğu için hepsini birlikte görmek ve takip etmek amacıyla ARCLK, VESBE ve VESTL analizlerini de bu haftanın analizlerine dahil ettim.

ARCLK - Arçelik (Güncelleme)

Son güncellemesini 3 Ocak 2008'de IMKB30 Senetleri-I grubunda yaptığım ARCLK, analiz tarihinde zirve seviyesinin yaklaşık yarısına gerilemiş, yaklaşık 8.0 seviyesinde işlem görüyordu. Boyun çizgisi yaklaşık 7.50'de bulunan büyük bir ikili tepe oluşumu nedeniyle riskli görünümdeydi. ARCLK analizden sonra 7.50'nin altına indi, 6.45'e kadar hızlı geriledi. Şubat ayı süresince, 7.50'nin altında düşüşün ilk önemli desteği olarak belirlediğimiz 6.50'nin üzerinde, 6.50-7.30 bandında hareket etti. 7.50-8.0 bölgesi önemli direnç haline geldi ve bu direnç bölgesi net olarak kırılmadıkça, yukarı hareketler kırılan desteğe geri dönüş çabası olarak kalacak, ikili tepe formasyonu nedeniyle artan düşüş riski geçerli olmaya devam edecek. İlk destek haline gelen 6.45-6.50'nin kırılması durumunda, önceki analizde belirttiğim 5.0 ve 4.50'ye düşüş devam edebilir. Uzun vadede ise formasyon hedefi olan 2.0-2.50 düşüş menzilinde kalacaktır.

ARCLK, Şubat ayı boyunca üzerinde dengelenmeye çalıştığı, 2001-2007 yükselişinin %50 geri alış seviyesinin de bulunduğu 6.50-6.70 desteğinden tutunup, öncelikle 7.50, sonra da 8.0 direncini kırarsa, 8.50 ve 8.80-9.0 sonraki hedef ve dirençleri olmak üzere, orta vadede 10.50'ye doğru bir yükseliş başlatabilir. Düşüş trend çizgisi olarak da etkili olan uzun vadeli düşüş kanalı üst bandının bulunduğu yaklaşık 8.0 direnç seviyesi kırılmadıkça düşüş trendinin devam ettiğini düşünerek temkinli olmak ve uzak kalmak uygun olabilir.

VESBE - Vestel Beyaz Eşya

2006 yılı Nisan ayında işlem görmeye başlayan VESBE, bölünmüş fiyatlarla 3.28'i gördüğü ilk işlem gününden sonra hızlı bir düşüş trendi ile Temmuz 2006'da 1.30'a kadar geriledi. Bu hızlı düşüşün ardından temposuz bir yükselişle 2.50'ye doğru yükselen ve 2007 yılı ortasına kadar bu seviye altında sıkışan VESBE, Ağustos ayı sonunda başlattığı ralli ile yaklaşık iki aylık sürede tarihi zirvesi olan 4.30'a ulaştı. Ekim ayı 4.0 seviyesi etrafında sert dalgalanmalarla geçti. Bu dalgalanmanın ardından Ocak 2008 ortasına kadar 3.70-4.10 bandında sıkışan VESBE, Ocak ayındaki genel düşüşe dalgalı bir seyirle katılıp, geçen hafta gördüğü 2.25'e kadar geriledi, fiyatı zirveye göre yarılandı, uzun vadeli diplerden gelen destek hattının altına indi. Bu hat yaklaşık 2.70'den geçiyor, yavaş yavaş yükselerek uzaklaşıyor. 2.70-2.90 ilk önemli direnç bölgesi haline geldi. Bu bölge üzerine dönerse güç toplama süreci başlayabilir. Kısa-orta vadede bir yükselişten sözetmek için 3.20-3.30 bölgesi geçilmesi gereken direnç olarak izlenebilir. Uzun vadeli bir yükseliş için ise 4.30 zirve direncinin kırılması gerekiyor.

Uzun süren sıkışmanın ardından 2006 yaz döneminden sonraki hareketleri fazlasıyla spekülatif hale gelen VESBE, 2.70-2.90 direnç bölgesi altında kaldıkça düşüş riskinin devam ettiği söylenebilir. Bu durumda 1.80-2.0 önemli ara destek olmak üzere, uzun vadede 2006 Temmuz dip seviyesi olan 1.30'a doğru düşüş ihtimali devam eder. Explorer sisteminde son sinyali 3.84'de ve satış yönünde oluşan VESBE, göstergelerin de desteklediği kuvvetli bir düşüş trendinde olduğundan, sistemde olumlu sinyal, göstergelerde de dönüş başlamadıkça düşüşün devam ettiğini düşünerek uzak durmak doğru strateji olarak görünüyor.

VESTL - Vestel (Güncelleme)

Önceki analizini Nisan 2007'de 3.50-3.60 bölgesinde işlem görürken yaptığım VESTL'de, Temmmuz ayına kadar 3.0 seviyesine doğru gerileyip, Ağustos-Ekim döneminde 2.70'e düşüş, 4.0'e yükseliş ve 3.20-3.50 bölgesine geri dönüş şeklinde sert dalgalanma yaşandı. 2008 yılına 2.90'a doğru sakin gerileme ile giren VESTL, yeni yılın ilk gününden itibaren etkili olan hızlı satışlarla Şubat ayına 1.82'yi görerek girdi. Buradan başlayan ve 2.22'ye kadar süren tepkiyi dün görülen 1.90'a kadar gerileme izledi.

VESTL, 2000 yılı zirvesini bölünmüş fiyatlarla 7.07'de oluşturmuş, bu zirveden başlayan düşüş trendi ile Eylül 2001'de 1.60'a kadar gerilemiş, 2004 yılı Ocak ayında tarihi zirvenin altında, 6.95'te ikinci bir tepe yapmıştı. 2004-2005 döneminde 4.0-6.0 bandında harereket etti. Nisan 2006'da bu yatay banttan hızlı bir düşüşle çıkıp Haziran 2006'da 2.90'a kadar geriledi ve bir düşüş kanalında hareket etmeye başladı. VESTL'in Şubat ayından itibaren dengelenmeye çalıştığı 1.80-1.82 seviyesi bu düşüş kanalının alt bandına karşılık geliyor. 2001 yılı dip seviyesi ile birlikte 1.60-1.80 bölgesi her vade için önemli destek olarak tanımlanabilir. Önceki analizde uzun vadeli düşüş hedefi olarak bahsettiğim bu bölgeye bir yıldan kısa sürede ulaşan VESTL bu bölgenin altına da inerse, 1.40 ve 1.0 seviyelerine doğru düşüş riski oluşur.

Uzun vadeli önemli destek ve düşüş hedefine ulaşmış olan VESTEL de diğer sektör şirketleri gibi kuvvetli bir düşüş trendi içinde. 2.20-2.30 üzerinde güçlenme çabası başlayabilir. Ancak kuvvetli direnç haline gelen 2.50-2.80 altında kaldıkça düşüş trendinin devam ettiği söylenebilir. Düşüş trendinin sona erdiğini düşünmek için ise mevcut seviyesinin iki katı bir seviyeye ulaşması, 3.50-3.80 direnç bölgesini geçerek düşüş kanalından yukarı çıkması gerekiyor.