2007 yılında iki kez analiz ettiğim GLYHO, Nisan ayındaki güncellemeden sonra Haziran ayı sonunda başlayan ve ralliye dönüşen atakla 1.0-1.20 sıkışma bölgesinden yukarı doğru çıkarak, hızla 1.70'e doğru yükseldi, yükseliş temposuna yakın bir tempodaki düşüşle 1.20'ye doğru geri çekildi. Yaklaşık 1.5 aylık bu dalgalı seyrin ardından yeniden yukarı dönerek Kasım ayında 1.89'a ulaştı. Yılın sonuna kadar 1.60-1.80 denilebilecek bir yatay bantta sıkışan GLYHO, 2008 Ocak ayı başında yatay banttan aşağı doğru çıktı. Sert satışlar, zayıf tepkilerle devam eden 3 aylık düşüş trendi ile Mart ayı sonunda 0.87'yi gördü. Buradan başlayan yukarı hareketle Kasım zirvesinden itibaren içinde gerilediği düşüş kanalı üst bandına doğru, 1.12'ye kadar yükseldi, 1.0 seviyesi üzerinde dengelenme, taban oluşturma çabasına girdi. Bu çaba hafta başındaki satışlarla başarısızlıkla sona ermiş görünüyor.

0.85-0.90 kısa vadede dip destek bölgesi olarak izlenebilir. Bu destekte tutunmayı başarır ve bir ikili dip oluşturursa, düşüş kanalından çıkmayı bir kez daha deneyebilir. Bu kanalın üst bandını da dahil ederek 1.0-1.10 diyebileceğimiz kuvvetli bir direnci bulunan GLYHO, bu direnç bölgesini kalıcı olarak kırarsa 1.20, 1.40-1.50 ve 1.80-1.90 bölgelerini hedefleyerek kısa-orta vadeli bir yükseliş başlatabilir. Daha uzun vadeli bir yükselişten bahsetmek için 2001 yılından itibaren yükselişlerin üst sınırını belirleyen 1.90-2.0 direnç bölgesinin kırılması gerekir.

0.85-0.90 dip bölgesinin altına kayarsa ki bu ihtimal artmış durumda, 0.65-0.70 tutunma çabasına gireceği sonraki destek olabilir. Bu bölgenin de altında büyük olasılıkla 2001 ve 2003 yıllarında iki kez dip yaptığı 0.50-0.51 hedeflenerek düşüş devam edecektir. Başka deyişle Kasım zirvesine göre yarılanmış fiyatın bir kez daha yarılanma riski var. Bir düşüş kanalında devam eden hareket bu kanaldan yukarı doğru çıkılarak yükseliş sinyali ile sona ermedikçe uzak durmak doğru strateji olarak görünüyor.

TKFEN -Tekfen Holding A.Ş.

Analiz için yeni bir senet olmasına rağmen, yılın ilk önemindeki IMKB 30 analizlerinden sonra TAVHL'in yerine IMKB30 endeksine katıldığı için bu analize dahil ettiğim TKFEN, Kasım 2007'de işlem görmeye başladığı ilk iki haftada 5.70-6.30 bandında sıkışıp, Aralık ayı ortasından sonra gelen yükselişle 7.60'a ulaştı. Ocak ayı yarısından sonra genel piyasa düşüşe katılarak 5.75'e kadar geriledi. Şubat ayı başında gördüğü bu seviyeden sonra bir yükseliş kanalında hareket etmeye başladı. 22 Nisan'da 8.50'de zirve yapıp geri döndü, 7.40'a kadar geriledi. İki haftadır bu seviye üzerinde dengelenmeye çalışıyor.

Henüz yeni bir senet olduğu için destek ve dirençlerin test edilmeye muhtaç olduğunu öncelikle belirtmeliyim. Şubat ayından itibaren içinde hareket ettiği yükseliş kanalı alt bandı 7.20 seviyesinden geçiyor ve yavaş yavaş yükselerek iki haftadır tutunma çabasının sürdüğü 7.40 seviyesini destek olarak güçlendirecek. Mayıs ayının kalan süresinde 7.20-7.40 denilebilecek, Haziran ayı ilk haftasından sonra ise 7.40 olarak izlenebilecek bu desteğin altına inerse, 100 günlük ortalamanın ve Şubat-Nisan yükselişinin %50 fibonacci geri alış seviyesinin bulunduğu 7.05-7.10 sonraki sonraki destek olarak izlenebilir. %61.8 fibonacci geri alış seviyesinin bulunduğu 6.70'in kırılması ise muhtemelen bir kez daha 5.70-5.75 dip bölgesine doğru bir düşüş başlatacaktır.

7.80-8.0 kısa vade için ilk direnç olarak izlenebilir. Bu direnç üzerine yükseliş 8.50 tepe direncinin denenme ihtimalini arttırır. 8.50'nin kırılması durumunda ise yeni tepenin yükseliş kanalı üst bandının da bir süre sonra ulaşacağı 9.50-10.0 bölgesinde oluşması beklenebilir. Çok kısa vadede zayıflamaya devam eden TKFEN 8.0'in altında kaldıkça temkinle izlemek, 7.40'ın altında ise satış düşünmek ve yukarda bahsettiğim desteklerde tutunmayı görerek durum değerlendirmesi yapmak, kırılan her desteği bir yukarı dönüş durumunda direnç olarak izlemeye başlamak uygun olur.

KIPA -Kipa (Güncelleme)

Geçen yıl Şubat ayında bölünmeden önce analiz ettiğim KIPA, analiz tarihinde yaklaşık 85 seviyesinde kapanmıştı. Ocak 2008'de %846.69 bedelli sermaye arttırımı ile bölündü. Analiz tarihindeki kapanış fiyatı bölünmüş fiyatlarla yaklaşık 16.30'a karşılık geldi. Analizden sonra düşüş kanalında hareketini sürdürdü, 13.70'e doğru geriledi. Haziran ayında başlayan kanaldan yukarı çıkma denemeleri Temmuz ayı sonundaki atakla başarı ile sona erdi. Hızli bir ralli ile 13.0'ün hemen üzerinden Ağustos ayı ilk haftasında 18.0'e kadar yükseldi. Bu atakla 100 ve 200 günlük ortalamaları üzerine yükselen KIPA, uzun süre bu ortalamaları üzerinde üçgen bir alanda sıkıştı. Ekim ayı sonunda yaklaşık 14.0 seviyesinde üçgen alandan aşağı doğru çıkarak hızlı bir düşüş başlatan KIPA, zaman zaman sert ancak trendi değiştiremeyen tepkiler vererek geriledi, 1 Nisan 2008'de 5.55'i gördü. Böylece tarihi zirvenin yaklaşık dörte biri, sıkışmadan çıktığı ve düşüşün başladığı seviyenin neredeyse üçte biri fiyatına kadar derin bir düşüş gerçekmiş oldu. KIPA, 5.55 dip seviyesinden başlayan ve iki aydır devam eden toparlanma ile geçen hafta 8.30'a ulaştı. 8.0 civarında soluklanıyor. Aşırı düşük olan işlem hacmi de Ocak ayındaki sermaye arttırımından sonra nispeten yükseldi.

100 günlük ortalamanın bulunduğu 7.90-7.95 kısa vadede ilk destek denilebilir. Bu destek üzerinde tutunma devam ederse yaklaşık 8.50'de bir yatay direnç olmak üzere, 200 günlük ortalamanın bulunduğu 9.80-10.0 ve Ağustos 2007-Nisan 2008 düşüşünün son hız çizgisinin bulunduğu yaklaşık 11.0 seviyesine doğru yükseliş potansiyeli oluşur. Bu kadar net bir düşüş trendinden çıkışta explorer sistemi genellikle iyi çalıştığı için sistem takibi yapanların olumsuz sinyal oluşana kadar pozisyonlarını koruması uygun olabilir. Hız direnç çizgisinin kırılması durumunda ise tarihi zirveden gelen ve daha yatay olan düşüş trend çizgisine doğru yükseliş eğilimi oluşur ki, bu trend çizgisi yaklaşık 15.0'den geçiyor, yavaş yavaş geriliyor.

100 günlük ortalama desteği altına kayarsa, kısa vadede sonraki destek 21 günlük ortalamanın bulunduğu 7.35-7.40 ve ilk hız çizgisinin geçtiği yaklaşık 6.90-7.0 bölgeleri olarak izlenebilir. 21 günlük ortalamanın kırılması durumunda satış yönünde izlemeye başlamak ve dikkatli olmak iyi olur. Yavaş yavaş gerileyen hız destek çizgisinin kırılması ise 5.55-5.60 dip seviyesine doğru bir düşüş başlatabileceğinden emniyetli tarafa geçmeyi gerektirir. Önceki paragrafta da belirttiğim gibi explorer sistemi sinyalleri de incelenerek karar vermek doğru bir strateji olabilir. KIPA'da 5.55-5.60 dip seviyesinin kırılması durumunda ise, işlem hacminin yok denecek kadar az olduğu 2004 yılından gelen ve çok güven vermeyen 4.0 seviyesinde bir ara destek olmak üzere, daha kuvveli destek olarak görünen 2000-2003 yılları tepe seviyelerininin oluşturduğu 2.0-2.50 bölgesine doğru düşüş riski oluşur. O nedenle Nisan ayı dip seviyesinin, 5.55-5.60'ın altına yönelecek bir düşüşün ciddiye alınması gerekir.