Mayıs ayı başında güncellediğim KCHOL, 3.70'e doğru düşüşün ardından 4.50'ye doğru tepki vermiş, bir yükselen üçgen alanda sıkışmaya başlamıştı. Analizden sonra 22 Mayıs 2008'de %15 bedelsiz sermaye artırımı ile bölündü. 4.50 direnci de yaklaşık 3.92 olarak değişti. Üçgen alandan aşağı doğru çıkan KCHOL, 3.24'e kadar hızlı geriledi. 3.60'a tepkinin ardından gelen yeni düşüş dalgası ile kısa vadeli dip seviyesini 3.04'e çekti. 2 Temmuz 2008 tarihinde görülen bu yeni dipten başlayan toparlanma ile 3.58-3.60 bölgesine ulaşmış ve yılın ilk günlerinden beri içinde hareket ettiği düşüş kanalı üst bandının üzerine yükselmiş durumda.

3.41-3.42'den geçen ve aşağı doğru uzaklaşan bu kanal bandı ilk önemli desteğe dönüştü. Üzerinde tutunmaya devam ederse, 100 günlük ortalamanın bulunduğu 3.68-3.70 direnci kısa vadede ilk direnç olarak izlenebilir. Bu direncin kırılması durumunda ise kısa vadede yükselişin sonraki hedefi 200 günlük ortalamanın da bulunduğu 3.90-4.0 bölgesi olacaktır. Bu bölgenin üzerinde orta vadeli yükseliş sinyali oluşur, 4.20, 4.50 ve 4.80-5.0 bölgelerine doğru orta vadeli bir düzeltme ve yükseliş başlar. KCHOL'te, Şubat ayında yaklaşık 4.0 seviyesinden geçen alt çizgisinin kırılması ile düşüşün hızlandığı 2000-2007 döneminde etkili olan yükselen takoz sıkışma bölgesinin alt sınırı bugünlerde yaklaşık 4.50'den geçiyor, önemli dirence dönüştü ve yükselmeye devam ediyor. Orta vadeli bir düzeltme başlarsa ulaşma zamanlamasına göre bu direnç de 4.50-4.80 bölgesinde devreye girecektir.

100 günlük ortalamanın bulunduğu 3.68-3.70 ilk direnci kırılamazsa veya yükseliş 3.90-4.0 bölgesinde tıkanırsa yeniden 3.20-3.0 bölgesine gerileme ihtimaline karşı dikkatli olmak, explorer sisteminde oluşabilecek olumsuz-sat sinyalini izlemek doğru olur. Böyle bir gerileme ile 2000 yılı Ocak ayı zirvesinin de bulunduğu 3.20-3.0 bölgesinde üçüncü bir dip yapma ve düşüşü tamamlama ihtimali oluşur. Haftalık MACD'ın dip yapmış ve tut pozisyonunda olması, günlük MACD'ın ise belirgin dip uyumsuzlukları ile al verip sıfır eksenini geçmeye hazırlanması 100 aylık ortalamanın geçtiği kuvvetli desteği olan 3.0-3.04'ün altına inme ihtimalini azaltıyor. Yine de bu bölgeye doğru bir düşüş başlaması durumunda dip oluşumunun tamamlandığını görmeden riske girmemek doğru olabilir.

Toparlayacak olursak; geçen hafta explorer sisteminde olumlu sinyal veren KCHOL, yaklaşık 3.40'tan geçen eski düşüş kanalı üst bandı üzerinde tutunmaya devam ettikçe kısa vadeli pozisyonlar korunabilir, 3.70'in kırılması durumunda 3.90-4.0 hedefi için yeni ve ilave pozisyon alınabilir. 4.0'ün üzerinde ise 4.50-4.80 bölgesine doğru orta vadeli bir yükseliş potansiyeli değerlendirilebilir. 3.68-3.70 kırılamadan 3.40'ın altına dönüş kısa vade için satış sinyali olur. 3.90-4.0 bölgesine doğru yükseliş ve 3.68-3.70'in altına dönüş de benzer şekilde satış sinyali olarak yorumlanabilir. Explorer sistemindeki sinyal değişikliğini izlemek de kara alınmasında yardımcı olabilir.

KRDMD - Kardemir D (Güncelleme)

Son güncellemesini Mart ayında yaptığım KRDMD, analizden sonra 2002-2006'daki iki dipten geçen destek hattının altına indi, 21 aylık ortalamasında tutundu, tepki verdi. Diplerden geçen eski destek yeni direnç hattı ile uzun vadeli yükseliş kanalı orta bandının bulunduğu 1.20-1.30 bölgesi kuvvetli dirence dönüştü. Bu direnç bölgesini kıramazsa iki hafta önce başlayan tepki kırılan desteğe dönüş çabası olarak kalır ve 21 aylık ortalamasının da bulunduğu 1.0-1.03 dip bölgesine doğru gerileme başlayabilir. 1.0'in altında ise, uzun vadeli destek hattı ve yükseliş kanalı orta bandının kırıldığı netleşecek, Ocak ayındaki hızlı düşüşün ardından girdiği yatay banttan aşağı çıkacak ve ilk önemli hedefi 0.70-0.80 bölgesi olacak şekilde düşüş trendi başlatacaktır. Daha uzun vadede ise uzun vadeli yükseliş kanalı alt bandı ve 2000 yılı Ocak zirvesinin bulunduğu 0.40-0.50 bölgesi düşüş hedefi haline gelecektir. Başka deyişle bir düşüşten çok tepe bölgede geniş bir yatay seyir içinde olan ve genel düşüşe piyasa geneline göre oldukça iyi direnen KRDMD, 1.0-1.35 yatay bandından aşağı doğru çıkarsa, açığı kapatarak yarılanma riski ile karşı karşıya kalır.

6 aylık yatay bandın üst çizgisi olan 1.35 direnci kırılırsa, 1.43-1.47 tepe direnç bölgesini deneyebilir. Bu tepe direncinin kırılması ise 1.70 fibonacci ötelenme seviyesi hedefi olmak üzere, uzun vadeli yükseliş kanalı üst bandına doğru orta-uzun vadeli bir yükseliş başlayabilir. Bu bandın yaklaşık 3.70'den geçtiğini ve yükselerek uzaklaştığını düşünürsek, önemli bir yükseliş marjı oluşur. Başka deyişle, kısa vadede 1.0-1.35, daha orta vadede 1.0-1.50 diyebileceğimiz yatay banttan çıkış yönü, KRDMD'de yarılanacağı bir düşüş veya iki kattan fazla değer kazanacağı bir yükseliş şeklinde bir kırılmayı da netleştirecektir.

MIGRS - Migros (Güncelleme)

15 Ocak 2008'de güncellemesini yaptığım MIGRS, analiz tarihinde 20.0-23.50 aralığında yükselen takoz görünümündeki daralan bir bantta dalgalanıyordu. Mayıs ayı başındaki %59 temettü ödemesi ile tepe seviyesi 23.50'den 22.82'ye bölündü. 20.0 seviyesi de yaklaşık 19.40 oldu. Analizden hemen sonra desteğin altına inerek 17.0'ye kadar hızlı geriledi. 19.70'e doğru toparlandı, uzun süre 19.0-20.0 bandında sıkıştı. Nisan ayı başında sıkışma bölgesini 20.0'nin üzerine çeken MIGRS, 23 Mayıs 2005'teki son işlemle 20.20'den 22.0'ye kadar tüm kademelerin alınması ile oluşan anormal tek günlük çubuk dışında 20.0-20.50 arasında son derece sıkışık bir seyir izlemeye başladı.

19.90-20.0 ilk destek. Bu desteğin kırılması durumunda 19.60-19.70'te 200 günlük ortalama desteği var. Bu desteğin altında ise 2003 yılından itibaren etkili olan uzun vadeli yükseliş kanalı alt bandı ve yükseliş trend çizgisinin geçtiği 18.90-19.0 önemli destek olarak izlenmeli. Bu desteğin kırılması 5 yıllık trendi ve yükseliş kanalındaki hareketi sona erdirecek, 18.0, 16.50 ve 15.0 kısa-orta vadeli hedef ve destekler olmak üzere düşüş trendi başlayacaktır. 15.0 seviyesi 2006-2007 süresince bir kaç kez tepe ve dip oluşan kuvvetli destek, aynı zamanda 2006-2007 yükselişin %38.2 geri alış seviyesi. Bu desteğin altında artık 2003 yılında başlayan ve uzun vadeli yükseliş kanalı içinde 5 yıldan fazla süren yükselişin düzletmesinin başladığını düşünmek gerekir. Bu düzeltmenin hedefleri ise 13.0 ve 10.50-11.0 bölgesi olacaktır.

MIGRS, 20.0 seviyesi etrafındaki sıkışmadan yukarı doğru çıkarsa, 22.80-23.0 tepe direnç bölgesi olarak önemini korur. Bu tepe direnci kırılmadıkça yükselişten çok, tepe bölgede daha geniş bir yatay bant hareketinde söz edilebilir. 22.80-23.0'ün kırılması durumunda ise 24.0-25.0 bölgesi ilk hedef, 30.0-31.0 daha muhtemel hedef, 40.0 seviyesi ise uzun vadeli fibonacci ötelenme seviyesinden gelen hedef olmak üzere orta-uzun vadeli bir yükseliş başlayabilir. Sonuç olarak bir çok senette olduğu gibi MIGRS'ta da sıkışmadan çıkış, her iki yöne de ciddi marjlar oluşturacak yön tayini ve kırılmaların sinyalini verecek gibi görünüyor.