2008 yılı son çeyreğinde IMKB 30 endeksine dahil edilen TEBNK'ı 2007 yılı başında analiz etmiştim. O nedenle bu analiz güncellemeden çok yeni bir analiz olacak. Analiz tarihinde 20.0 seviyesinin biraz altında işlem gören senet, Haziran 2007'de %30.71 bedelsiz, Eylül 2007'de %445 bedelsiz, %210 bedelli ve Haziran 2008'de %45.70 bedelli sermaye artırımları ile üç kez bölündü. Bu bölünmelerden sonra 2006 yılında gördüğü 24.44 olan zirve seviyesi bugünkü değerlerle 2.67'ye karşılık geliyor.

TEBNK, 2007 yılı nisan ayında 2006 zirvesini geçerek 3.0 seviyesi üzerine yöneldi. 2007 yılı nisan-aralık döneminde yaklaşık 2.30-3.30 diyebileceğimiz bir bantta başlayan, 2.70-2.80 bölgesine doğru daralan bir üçgen alanda sıkışmaya başladı. Bu süreçte yeni tarihi zirvesini 10 Temmuz 2007'de 3.31 seviyesinde oluşturdu. 2008 yılı Ocak ayında 2.70'in altına inerek sıkışmadan aşağı doğru çıkan TEBNK'taki düşüş 2008 Temmuz ayında 1.0 seviyesine kadar devam etti. Buradan başlayan ve 1.70'e kadar devam eden düzeltmenin ardından başlayan düşüş trendi ile ekim ayında 1.0'in altına indi. Kasım 2008'de 0.63'ü gördü, kısa süren ve 0.85-0.90 bölgesinde tıkanan tepkinin ardından devam eden düşüşle 2009 Mart ayında gerilediği seviye 0.52 oldu. TEBNK bu seviyeden başlattığı toparlanma ile 1.0'in üzerine geri döndü. 25 Haziran 2009'da 1.29'dan geri dönerek bir alçalan takoz görünümünde gevşemeye başladı. TEBNK'ta düşüşte destek olarak çok etkili olmasa da, iki aydır direnç olarak yükselişi durduran bir direnç hattı var. 2001 ve 2003 yıllarındaki diplerden geçen bu direnç hattı yaklaşık 1.30'dan geçiyor ve yavaş yavaş yükseliyor. Bu hattı kuvvetli alımlarla geçerse 1.60-1.70 bölgesine doğru yükselişin devamı beklenebilir. Ana düşüşün %38.2 geri alış seviyesinin de karşılık geldiği bu bölge, 2008 yılındaki tepkilerin tıkanması ile oluşan ara tepelerin de güçlendirdiği önemli direnç olarak izlenmeli. Kırılırsa 1.90-2.0, 2.15-2.20 ve 2.50-2.70 hedefleri ile orta vadede yükselişin devamı beklenebilir. Ancak eğer 1.60-1.70 direnç bölgesine doğru bir yükselişi bugünlerde işlemlerin devam ettiği 1.0-1.15 bölgesine doğru bir gerileme ve tutunma izlerse, tüm düşüşü bitirecek bir dip dönüşünün sinyali olacak büyük bir TOBO formasyonu oluşumu başlayabilir. Böyle bir ihtimal oluşursa TEBNK, 1.60-1.70 bölgesini kırarak formasyonun tamamlanması durumunda orta-uzun vadede tarihi zirvesini deneyebileceği bir yükseliş potansiyeli için alım düşünmek üzere izlenebilir.

Kısa vadede diplerden gelen direnç hattına takılmış görünen TEBNK, 100 ve 200 günlük ortalamalarının bulunduğu ve 0.99-1.01 desteğine doğru geri çekilmenin ardından yaklaşık 1.30'dan geçtiğini belirttiğim bu direnç hattına doğru zayıflayan bir yükseliş denemesi daha yaparsa bir OBO oluşacağından, çok kısa vade için 21 günlük ortalamasını, orta vade için ise 100 ve 200 günlük ortalamalarının oluşturduğu destek bölgesini satış yönünde izlemek doğru olabilir. Göstergelerde başlayan tepe uyumsuzlukları bu riske dikkat edilmesini gerektiriyor. 1.0'in altında muhtemelen 0.85-0.90 bölgesinde bir tutunma çabası olacaktır. Bu çaba yetersiz kalır ve 1.0'in üzerine dönüp tutunma olmaz ise yeniden 0.60-0.50 dip bölgesine doğru düşüş devam edecektir. Daha uzun vade için ya bu dip bölgesinde tutunma ile ikili dip yapıp tüm düşüşü bitirecek, ya da 0.50'nin altına kayarak 2000-2003 döneminin tepe direnç bölgesi olan 0.25-0.26'ye doğru düşüş riski oluşturacaktır. Dolayısıyla 1.0'in altına inilmesi durumunda dip bölgede tutunmayı görmek üzere emniyetli tarafta izlemede kalmak derinleşebilecek bir düşüş riskinden korunmayı sağlayabilir.

Haftanın Analizi - IMKB 30 Senetleri

16-07-2009

Elif Şengöz